Épisode 9

Combiner science et finance pour augmenter les rendements à long terme

août 11, 2022

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À propos de cet épisode

Lors des derniers épisodes, vous avez remarqué que l’on mentionne régulièrement l’importance d’adhérer à une philosophie d’investissement éprouvée. Mais qu’entendons-nous exactement par « éprouvée »?

La philosophie d’investissement éprouvée s’appuie sur la science en étudiant les preuves factuelles de ce qui fonctionne vraiment à long terme pour l’investisseur.

Le grand gestionnaire d’actifs mondial Dimensional Fund Advisors a été l’un des instigateurs de cette philosophie d’investissement en appliquant la méthode scientifique à l’investissement afin de créer des stratégies de placement qui offrent les meilleures chances de succès à long terme.

Dans l’épisode d’aujourd’hui, nous discutons avec Mathieu Pellerin sur cette approche d’investissement basée sur la science financière. Mathieu va nous partager comment la théorie économique, ainsi que des décennies de recherches empiriques sur les marchés des capitaux ont permis l’évolution de la finance moderne et l’essor de la philosophie d’investissement éprouvée.

Mathieu Pellerin est chercheur sénior pour Dimensional Fund Advisors. Il dirige des recherches et études quantitatives sur un large éventail de sujets liés à l’investissement, en mettant l’accent sur la retraite et l’ESG. Mathieu détient un baccalauréat en actuariat et une maîtrise en économie de l’Université Laval. Il est également titulaire d’un doctorat en économie spécialisé en économétrie et en statistiques de l’Université Brown aux États-Unis.

Bonne écoute!

Votre animateur

Ruben Antoine

Gestionnaire de portefeuille

Sujets principaux :

Présentation de la firme Dimensional Fund Advisors et son équipe d’experts financiers reconnus et de lauréats du Prix Nobel (3:13)
Présentation de Mathieu Pellerin et son rôle au sein de DFA (8:00)
L’évolution de la finance moderne dans le milieu académique (11:44)
Première avancée: l’hypothèse des marchés efficaces (12:54)
Deuxième avancée: le MEDAF: Modèle d’Évaluation Des Actifs Financiers (traduction de CAPM: Capital Asset Pricing Model) (15:27)
Troisième avancée: le Modèle à trois facteurs de Fama French (17:21)
Étude effectuée par DFA en 2002 sur 44 fonds de fonds de pension institutionnels (20:27)
Processus de suivi et de révision de nouvelles découvertes dans le monde de la finance (22:00)
L’histoire de la firme DFA depuis sa fondation en 1981 (22:45)
Premier fonds indiciel d’actions à petite capitalisation (23:03)
Différence entre l’approche de gestion d’actifs traditionnelle, l’approche indicielle et l’approche de DFA (28:54)
L’approche traditionnelle de gestion de placement (29:20)
Résultat de l’étude sur la persistance de la performance des gestionnaires d’actifs traditionnels (30:44)
L’approche indicielle (32:51)
L’approche de DFA: l’investissement indiciel « amélioré » (36:12)
L’investissement factoriel: quelles sont les variables appelées « facteurs » qui déterminent le rendement à long terme? (37:56)
Pourquoi l’investissement factoriel fonctionne-t-il et pourquoi l’intégrer dans un portefeuille? (44:03)
L’importance de la diversification des facteurs de valeur et de petite capitalisation (48:02)
Les actions de valeur sont-elles encore pertinentes étant donné leur sous-performance des dernières années? (49:50)
Tendances des dernières années dans le monde financier vers les approches éprouvées comme l’investissement indiciel ou factoriel systématique (52:52)
Bénéfices psychologiques de l’approche d’investissement éprouvée (56:58)